1986年10月15日，人称黄河“龙头”电站的龙羊峡水电站导流洞下闸蓄水。龙羊峡水电站距黄河发源地1 684千米，下至黄河入海口3 376千米，是黄河上游第一座大型梯级电站。1976年初春，国家把承建龙羊峡的任务交给了水电四局。1978年，龙羊峡水电站正式开工。

龙羊峡位于青海省共和县与贵德县之间的黄河干流上，长约37千米，宽不足100米。黄河自西向东穿行于峡谷中，两岸峭壁陡立，重峦叠嶂，河道狭窄，水流湍急，最窄处仅有30米左右，两岸相对高度约200米～300米，最高可达800米。“龙羊”系藏语，“龙”为沟谷，“羊”为峻崖，即峻崖深谷之意。峡谷西部入口处海拔2 460米，东端出口处海拔2 222米，河道天然落差近240米，龙羊峡水电站建在峡谷入口处。

当时施工重点是开挖导流隧洞，导流隧洞全长661米、高16米、宽15米，布置在峡谷右岸的山体内。它的作用是在工程截流后成一条地下黄河，以便腾出河床，开挖基础，浇筑拦河大坝。1979年10月底，导流洞开挖工作全部结束，浇筑就成了截流的关键。12月27日龙羊峡导流隧洞全部竣工，具备了过水条件。12月29日下午5时45分，随着一声惊天动地的震响，导流洞进口岩坎爆破成功，滔滔黄河改道通过导流隧洞向下游流去。

导流隧洞从1979年底投入运行，到1986年电站蓄水，整整运行了7年。这期间经历了1981年黄河上游特大洪水的考验。

龙羊峡水电站由拦河大坝、防水建筑和电站厂房三部分组成。龙羊峡大坝高178米，坝底宽80米，拱顶宽23.5米，全长1227米（挡水长度），水库周长108公里，面积383平方公里，库容量247亿立方米。总装机容量128万千瓦，单机容量32万千瓦（目前为中国之最），年发电量60亿千瓦时，是我国80年代建成的仅次于葛洲坝的第二大电站。

龙羊峡水电站并入国家电网后，强大的电流源源不断地支援我国西部的现代化建设。除发电外，龙羊峡水电站还具有防洪、防凌、灌溉等综合效益，为促进青海经济发展奠定了基础，同时也为龙羊峡地区的旅游、养殖和改变区域环境创造了条件。